3月份，鋼材市場價格走勢讓多數人為之大跌眼鏡，現貨價格暴漲、回落、再拉升，市場信心為之振。筆者分析認為，3月份鋼材市場價格出現大幅上漲，供需關系是為重要的因素。衆所周知，在長期虧損的背景下，内鋼材供應量顯著下降，2016年1月~2月份，内日均粗鋼産量僅為201.78萬噸，同比下降幅度高達8.8%，較2015年12月下降2.8%。

　　從需求來看，3月份以來，内鋼材消費量明顯攀升，截至3月底，内五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋闆卷、中厚闆、冷軋闆卷）庫存量合計為1108萬噸，月環比下降12.25%。考慮到鋼材産量發貨至各地市場需要時間，加之鋼材增産速度較慢，因此，3月份内鋼材市場出現明顯的供應短缺，這成為鋼材價格上漲的重要支撐。另外，期貨市場價格大幅攀升、唐山鋼坯售價的暴漲也為鋼價上揚推波助瀾。

　　鋼價暴漲後，由于下遊接受程度低，大量商家希望套現獲利，現貨價格出現明顯的回落，部分品種價格周内下跌200元/噸~300元/噸。在價格趨于理性之後，下遊需求逐步放量，現貨價格企穩反彈，其中，冷系産品（冷軋闆卷、鍍鋅、彩塗）價格再創新高；然而，熱系産品（螺紋鋼、熱軋闆卷、中厚闆、型鋼）價格均低于前期高點，基本較前期高點低100元/噸左右。

　　針對4月份鋼材價格走勢，筆者認為，現貨價格将保持高位運行，但熱系産品價格突破前期高點難度較大。先，内鋼材供應增量并不明顯，高爐複産力度不及預期。其次，4月份下遊需求有望維持3月份的水平，房地産新開工面積同比增長，基建投入較多有地拉動了鋼材消費。3月份制造業PMI達到50.2%，重回擴張區間，也預示着鋼材下遊需求不錯。再其次，停産的鋼鐵企業普遍存在缺錢情況，複産需要不菲的資金，企業複産信心不足；另外，華北地區由于受到唐山世界園藝博覽會的影響，高爐達産率難以明顯攀升。所以，4月份内鋼材市場供應壓力不會很大，加之社會庫存量處于相對低位，因此鋼材市場價格支撐力度較強。

　　不過，鋼價若想突破前期高點也有壓力。其，冷系産品下遊需求難以持續維持較好的水平，汽車、家電銷售數據已經顯示疲态，雖然4月份主導鋼企接單情況較好，但5月份之後接單壓力猶存。其二，目前，企業冷系産品接單情況并不理想，所以後期這部分下遊需求受到抑制。其三，前期鋼材市場價格暴漲後快速回落讓市場商家心有餘悸，後期鋼材市場價格拉漲将趨于理想，如何成功兌現利潤成為商家要關注。其四，内鋼價快速上漲之後，大量出口訂單毀約，内鋼材供應壓力變相增大。其五，原材料價格趨弱不利于鋼價持續上漲。

　　就供需平衡關系而言，季度，内鋼材下遊消費量同比或萎縮6%左右。據此推測，目前粗鋼日均供應量接近220萬噸還是偏高的水平，即便中間經銷商存在補充庫存的需要，以及4月份内粗鋼供應增量難以攀升，市場斷也不會出現供不應求的情況。

　　總而言之，筆者認為，4月份内鋼材市場價格将會維持高位盤整，月初在諸多鋼廠出廠價格上調的刺激下，現貨價格有望上揚，但随着供應增量的釋放，内鋼價可能出現回落的風險,4月份内鋼材均價将高于3月份。建議重點關注1605合約期貨逼倉的情況出現，另外粗鋼産量的變化也需要密切關注。中長期來看，内鋼材生産利潤較高，鋼廠生産積性有助于産量維持高位，而下遊需求将難以匹配，加之鐵礦石價格存在承壓下行的風險，内鋼材市場價格還是會逐步趨弱。